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云計算產業鏈投資機會梳理

2020-04-21 147 作者:im体育平台

1)短期拐點邏輯:庫存消化,im体育靠谱吗互聯網巨頭Capex轉暖。中游的互聯網龍頭是需求的核心映射環節,2019Q3北美互聯網五巨頭FAMGA的Capex同/環比增長11.3%/7.4%,同時國內BAT的Capex降幅也在企穩,產業鏈景氣拐點信號清晰。

2)中期5G邏輯:5G全面建網期,帶動數據爆發。2019年5G建設提速,牌照、基站、終端和運營商套餐全線推進。2020年5G生態全面鋪開,帶來巨大數據增量,2019-2022年全球的月均移動數據CAGR為38.5%,2022年達到77EB,海量數據催生相應數據計算、存儲需求,云服務計算因此受益。

3)長期上云邏輯:政策/需求共振,企業上云周期開啟。政策方面,工信部《推動企業上云實施指南(2018-2020年)》我國企業上云環境持續改善。而需求方面,一方面傳統企業上云率偏低(互聯網企業占全部上云企業的60.3%),提升空間巨大;另一方面我國人力成本的攀升也在強化企業實施IT云化的動力,全面上云時代已至。

信通院數據顯示,2018年我國云計算行業規模已經達到437億元,2016-2018年間的CAGR高達60.4%,預計2019-2022年CAGR將達到41.1%,遠高于全球增速。此外,對比美國中美兩國云計算龍頭可知,2018年阿里云的營收相當于亞馬遜AWS在2013年的營收水平,我國仍處于云計算的戰略追趕期。